Слияние и поглощение разница

Определяя ключевые аспекты трансформации корпоративного мира, важно отметить, что слияние подразумевает объединение активов двух компаний с целью создания нового юридического лица, в то время как приобретение предполагает поглощение одной компании другой, где покупатель сохраняет своё существование. Эта разница в подходах имеет значительные последствия для финансов, структуры и стратегии обеих сторон.

Инвесторы и управляющие должны учитывать, что процесс объединения может быть более сложным и требовательным в плане ресурсов, поскольку он включает в себя согласование стратегий, корпоративных культур и бизнес-моделей. В отличие от этого, сделка по приобретению может пройти быстрее, но она требует глубокого анализа ценности активов и возможной синергии для успешной интеграции.

Рынок реагирует по-разному на подобные действия: слияния могут создать более значительные рыночные группы, тогда как приобретения часто приводят к быстрому росту доли рынка и масштабу операций. Важно понимать, как эти процессы влияют на долгосрочную стратегию компании и её финансовое состояние, чтобы грамотно подходить к вопросам инвестирования и управлению рисками.

Слияние и поглощение: чем они отличаются

При анализе процесса объединения компаний необходимо учитывать различия между двумя основными стратегиями: объединением и захватом. Эти подходы имеют свои особенности, которые определяют влияние на рынок и финансовые показатели бизнеса.

Определения и признаки

Объединение подразумевает создание новой компании в результате слияния двух равноправных организаций. В данном случае оба участника теряют свою прежнюю идентичность и образуют новую юридическую единицу. Участники процесса обычно согласны с условиями, что облегчает интеграцию. Финансовые результаты и управление также становятся предметом совместного обсуждения.

С другой стороны, захват означает приобретение одной организации другой с целью ее интеграции в структуры покупателя. В этом случае, поглощенная компания сохраняет своё название, но под контролем новой структуры. Часто такие сделки более агрессивны, что может вызвать негативные реакции со стороны сотрудников и клиентов. В таком случае, стратегия направлена на быстрое получение активов компании и ее клиентской базы без создания новой идентичности.

Сравнительная таблица

Для успешной реализации стратегий необходимо учитывать не только экономические показатели, но и персонал. Важно понимать, что каждая форма взаимодействия повлияет на принимательные решения и результаты на рынке.

Для более глубокого изучения можно обратиться к материалам, представленным на сайте Международного валютного фонда.

Определение слияния и поглощения

Слияние и поглощение представляют собой ключевые элементы корпоративной стратегии, используемые для роста компаний и оптимизации их активов. Эти финансовые процессы имеют свои уникальные черты и цели.

Слияние

Совершение сделки между двумя или более компаниями приводит к образованию нового юридического лица. Этот подход позволяет объединить ресурсы, технологии и рынки, что способствует увеличению рыночной доли и снижению затрат. В таком случае, компании стремятся создать синергию, благодаря которой они смогут конкурировать более эффективно, улучшая финансовые показатели.

Поглощение

Здесь одна компания приобретает другую, при этом сохраняется существующее юридическое лицо покупателя. Эта стратегия обычно направлена на быстрое расширение, получение новых активов или выход на новые рынки. При этом цель состоит в увеличении капитала и усилении позиции в отрасли. Поглощения могут быть как дружелюбными, так и враждебными, что зависит от реакции акционеров поглощаемой компании.

Ключевые характеристики слияния

Формирование новой структуры требует тщательной оценки ряда аспектов, которые оказывают влияние на конечный результат процесса интеграции компаний.

• Стратегическая цель: Определение ясной цели объединения, будь то увеличение доли на рынке, доступ к новым технологиям или расширение ассортимента продукции.
• Синергия активов: Анализ возможности совместного использования ресурсов для повышения эффективности работы. Это включает в себя как материальные, так и нематериальные активы.
• Финансовая устойчивость: Оценка финансовых показателей обеих компаний. Важно, чтобы новое образование имело сильную финансовую базу для реализации задуманной стратегии.
• Культурная совместимость: Успех интеграции зависит от того, насколько близки корпоративные культуры объединяемых компаний. Это влияет на взаимодействие коллективов и общее восприятие изменений.
• Рынок и конкуренция: Необходимо учитывать текущее состояние рынка и уровень конкуренции, чтобы оценить шансы на успешное внедрение новой структуры.

Рекомендуется ознакомиться с дополнительными материалами по данной теме на сайте Harvard University.

Основные признаки поглощения

Рынок также анализируется на предмет инициации таких сделок. Если активы целевой компании обеспечивают конкурентное преимущество, это становится важным фактором для инвесторов. Какие именно активы представляют ценность? Ответ на этот вопрос помогает выявить привлекательность сделки.

Часто важным признаком является наличие синергетического эффекта. Это означает, что совместная работа двух компаний может привести к большей эффективности, чем их индивидуальные усилия. Ожидания роста доходов и сокращение затрат становятся основными финансовыми показателями.

Важным моментом является также необходимость тщательной оценки финансовых показателей целевой компании. Подробный анализ баланса, прибыли и убытков, а также прогнозирования будущих потоков денежных средств позволяет выявить риски и возможности.

Необратимость процесса поглощения – еще один фактор. Как только сделка завершена, вернуть активы и финансы назад может быть невозможно. Это влечет за собой принятие серьезных стратегических решений. Также стоит учитывать, что такие сделки часто требуют значительных временных и финансовых ресурсов для интеграции.

Рекомендуется обратиться к Investopedia для получения дополнительной информации о процессе интеграции компаний.

Правовые аспекты слияний и поглощений

Разработка стратегии по объединению компаний требует тщательного анализа правовых норм. Исходя из требований законодательства, необходимо учитывать активы компаний. Важно провести дью дилидженс, чтобы выявить потенциальные правовые риски, касающиеся долговых обязательств и интеллектуальной собственности.

При проведении объединений на рынке появляются сложности, связанные с антимонопольным регулированием. Нужно заранее ознакомиться с законами, которые ограничивают количество участников в определенных отраслях. Это поможет избежать отказа со стороны органов, регулирующих конкуренцию.

Каждый процесс требует подготовки юридических документов: соглашений, контрактов, а также уведомлений заинтересованных сторон. Разница между двумя подходами подразумевает разные правовые требования к заключению сделок, которые также зависят от юрисдикции.

Компании должны активно консультироваться с юристами, чтобы обеспечить соответствие своим запланированным действиям. Это позволит минимизировать правовые последствия и создать прозрачные условия для дальнейшего функционирования на рынке.

Причины, по которым компании сливаются

Оптимизация финансовых потоков рассматривается как ключевая причина консолидации. Компании часто объединяют свои активы, чтобы снизить затраты и улучшить profitability. Это позволяет воспользоваться экономией на масштабе.

Стратегия увеличения рыночной доли также играет важную роль. Объединение с конкурентом или смежной организацией может привести к значительному укреплению позиций на рынке, что в свою очередь увеличивает влияние на ценообразование и потребительский сегмент.

Разнообразие продуктов и услуг становится еще одной мотивацией. Слияние позволяет создавать более широкий ассортимент, что влечет за собой привлечение новой клиентской базы и увеличение доходов.

Инновации и доступ к новым технологиям часто становятся решающими факторами. Приобретение компании с уникальными разработками дает возможность ускорить процессы и повысить конкурентоспособность.

Финансовые выгоды также занимают ведущее место в принятии решений о консолидации. Компании стремятся улучшить свою финансовую стабильность, объединяя ресурсы и активы, что сокращает риски и создает новые инвестиционные возможности.

Культурное и организационное слияние может спровоцировать создание более сильной команды, что положительно сказывается на производительности. Обмен знаниями и опытом между сотрудниками разных организаций помогает в достижении общих целей.

Причины, по которым компании поглощают другие

Одна из главных мотиваций для приобретения других фирм – желание улучшить финансовые показатели. Объединение позволяет значительно снизить затраты, что в свою очередь увеличивает прибыль. Оптимизация процессов за счет получения дополнительных ресурсов и технологий может привести к значительному росту активности.

Стратегические цели

Фирмы часто принимают решение о приобретении, чтобы расширить свое влияние на рынке. Это может быть связано с желанием выйти на новые сегменты или укрепить позиции в существующих. Наличие разнообразных активов демонстрирует силу компании и повышает её привлекательность для клиентов.

Доступ к инновациям

Покупка инновационных компаний предоставляет возможность быстро внедрять новшества без необходимости разработки с нуля. Это помогает не только улучшить предложение услуг и товаров, но и повышает конкурентоспособность на рынке. Стратегия такого подхода зачастую становится ключевым аспектом успешного развития бизнеса.

Процесс слияния: этапы реализации

На первом этапе формирования стратегии важно провести детальный анализ Финансовых отчетов обеих организаций. Это позволит выявить сильные и слабые стороны компаний, а также оценить активы и обязательства. Исследование рынка тоже необходимо, чтобы определить, как объединение повлияет на конкурентоспособность.

Следующий шаг — это предварительная оценка совместимости культур и ценностей. Коммуникация между руководствами создаст основополагающую основу для будущего взаимодействия. Успех интеграции зависит от согласования корпоративных культур, поэтому рекомендуется провести совместные семинары и тренинги.

После формирования стратегии и оценки культур начинается процесс юридического оформления. Создание договора требует внимания к деталям, включая условия финансирования и распределение долей. Необходимо также согласовать ожидания акционеров обеих компаний.

После юридических процедур следует этап интеграции. Здесь потребуется активное управление проектом, чтобы обеспечить синергию на уровне команд и структур. Решения по объединению отделов и оптимизации процессов должны основываться на предварительных исследованиях и анализе, чтобы минимизировать возможные риски.

В завершение, планируйте дальнейшие действия по мониторингу выполнения стратегии. Регулярные отчеты о финансовых показателях и оценка удовлетворенности сотрудников помогут скорректировать курс, если возникнут затруднения. Финансовая прозрачность и открытость в коммуникациях будут способствовать стабильному восприятию изменений среди всех заинтересованных сторон.

Процесс поглощения: этапы реализации

Для успешного завершения процедуры приобретения компании необходимо пройти несколько ключевых этапов:

1. Определение стратегии
   • Выбор целей: увеличение доли рынка, доступ к новым технологиям или активам.
   • Анализ текущих компаний на рынке для выявления потенциальных объектов покупки.
2. Оценка целевой компании
   • Финансовый анализ для определения стоимости активов.
   • Оценка рыночной позиции и конкурентных преимуществ.
3. Переговоры
   • Определение условий сделки и формата сотрудничества.
   • Работа над юридическими аспектами, документами и соглашениями.
4. Заключение сделки
   • Оформление всех необходимых документов.
   • Условия финансирования, включая кредитование или использование собственных средств.
5. Интеграция
   • Слияние бизнес-процессов двух компаний.
   • Сообщение изменениях сотрудникам и клиентам, создание единой корпоративной культуры.
6. Мониторинг результатов
   • Анализ успешности сделки через определенные метрики, наращивание прибыли.
   • Корректировка стратегий исходя из полученных данных.

Ключевые аспекты

• Углубленный анализ активов компании – основа для принятия правильных решений.
• Коммуникация со всеми заинтересованными сторонами, включая акционеров и сотрудников.
• Гибкость в подходах для адаптации к изменениям на рынке.

Подходя к каждому этапу с четкой стратегией и пониманием рыночных условий, можно минимизировать риски и увеличить шансы на успешное завершение процедуры приобретения.

Финансовые последствия слияний для компаний

Компании, рассматривающие объединение, должны тщательно анализировать активы и финансы. Процесс может привести к улучшению рыночной позиции или, напротив, к ухудшению финансового состояния. Анализ данных поможет выявить разницу в стоимости активов обеих организаций.

Влияние на финансирование

При выполнении сделки важно оценить, как объединение изменит структуру капитала и способности к привлечению внешнего финансирования. Компании могут столкнуться с повышением долговой нагрузки или ухудшением кредитного рейтинга, что повлияет на дальнейшую стратегию. Необходима четкая оценка потенциальных рисков и выгод.

Анализ рынка и конкурентоспособность

Объединение может изменить рыночную среду, создавая как возможности, так и угрозы для участников. Увеличение доли на рынке может привести к снижению цен на продукцию, что отразится на доходах. Стратегия должна включать понимание конкурентной среды и потенциального воздействия на финансовые результаты.

Оптимизация стратегии после объединения и контролирование финансовых потоков является ключевым аспектом успешной интеграции. Необходимо привлекать экспертов для оценки всех возможных последствий, что поможет минимизировать риски и максимально использовать конкурентные преимущества.

Финансовые последствия поглощений для компаний

Воздействие на финансовые показатели

После объединения компаний наблюдаются изменения в ключевых финансовых показателях. Увеличение долговой нагрузки может оказать негативное влияние на ликвидность. Рынок может реагировать на это снижением акций, отражая опасения инвесторов относительно будущих денежных потоков. Устойчивое управление задолженностью помогает избежать таких рисков.

Интеграция и последствия для доходов

Процесс интеграции часто сопровождается затратами, связанными с реорганизацией. Эффективная планировка этих расходов обеспечивает лучшее управление ресурсами и повышает вероятность достижения синергетического эффекта. Если интеграция успешна, это приводит к росту рыночной доли и, следовательно, увеличению доходов, что положительно сказывается на долгосрочных финансах. Соблюдая эти рекомендации, можно минимизировать риски и улучшить финансовое состояние после сделки.

Культурные различия в процессе слияния

Создание стратегии, учитывающей культурные аспекты, критично для успешной интеграции компаний. Разные культурные подходы к управлению могут повлиять на адаптацию активов и взаимодействие сотрудников в объединённых структурах.

• Коммуникация: Разница в стилях общения может привести к недопониманиям. Японские компании предпочитают косвенные способы, тогда как американские чаще используют прямые подходы.
• Управление: В западных организациях культуры часто акцентируют индивидуальные достижения. В то время как восточные компании ищут коллективные результаты, что может вызвать конфликты в рамках совместной работы.
• Уровень иерархии: В некоторых странах (например, в Германии) большую роль играет структурированность и строгость. В то время как в скандинавских странах акцентируют равенство и демократические методы.
• Рабочие привычки: Разные подходы к рабочему графику и восприятию времени. В некоторых культурах несоблюдение дедлайнов может восприниматься как неуважение.

Для минимизации рисков, следует внедрять многоуровневые тренинги, которые будут освещать особенности культур каждого партнёра. Это обеспечит плавный переход и повышенное сотрудничество среди сотрудников. Оценка культурных вариантов в рыночных сегментах также может помочь отслеживать возможные проблемы интеграции.

Согласование ценностей и подходов компаний перед объединением позволит значительно упростить весь процесс и создать более устойчивую основу для роста на новом рынке.

Культурные различия в процессе поглощения

Для успешного захвата активов компании следует учитывать культурные аспекты, так как они могут повлиять на финансы и стратегию. Например, различия в управленческих стилях могут привести к конфликтам, если руководители из разных стран не согласуют свои подходы к работе. Рекомендуется проводить анализ культурных особенностей на этапе планирования, чтобы минимизировать риски.

Коммуникация и взаимодействие

Разная манера общения существенно влияет на процесс интеграции. В некоторых культурах приветствуется открытое обсуждение, тогда как в других предпочтительно избегать конфронтации. Участие в тренингах по межкультурной коммуникации поможет создать положительный климат и улучшить взаимопонимание среди сотрудников.

Команда и адаптация

Создание совместных команд со всех уровней внутри компаний способствует более плавной интеграции. Важно делегировать ответственность и учет местных традиций, чтобы высокая эффективность процесса интеграции не зависела от личных предрассудков. Успех зависит от способности лидеров адаптироваться к новой среде и вести команду к общей цели.

Роль антимонопольных органов в слияниях

Антимонопольные органы играют значительную роль в контроле и регулировании сделок между компаниями. Их задача заключается в анализе намерений, касающихся объединений, для обеспечения конкурентной среды на рынке. Такой процесс включает в себя оценку возможного воздействия на финансовые показатели и стратегические планы компаний.

Одной из ключевых функций антимонопольных ведомств является изучение потенциальных последствий для рынка. Проверяя намерения компаний, они определяют, приведет ли объединение к монополизации или ущербу для потребителей.

Также важно отметить, что антимонопольные органы могут блокировать сделки, которые угрожают здоровым конкурентным условиям. Каждое объединение компаний должно учитывать в своей стратегии соответствие требованиям антимонопольного законодательства.

Недостаточное внимание к данным аспектам может привести к финансовым потерям и затяжным судебным разбирательствам. Поэтому компании, планирующие союз, должны заранее проконсультироваться с экспертами в области антимонопольного регулирования, чтобы минимизировать риски и сохранить свои интересы на рынке.

Роль антимонопольных органов в поглощениях

При анализе фондов и финансовых потоков важно учитывать, как консолидация активов одного бизнеса может повлиять на другую компанию в области. Эти органы рассматривают рыночные доли и располагают аналитическими данными, чтобы определить, будет ли сделка способствовать здоровой конкуренции или приведёт к заужению рыночного пространства.

Компании, стремящиеся к объединению, часто должны представлять свою стратегию, которая включает обоснование финансовых выгод и влияние на потребителей. Антимонопольные органы анализируют эти данные с целью обеспечения соблюдения антимонопольного законодательства и защиты интересов потребителей.

Важной частью процесса является открытость информации. Органы требуют полную прозрачность сделок, что позволяет исследовать возможные конфликты интересов и неоправданные финансовые преимущества. Это ведет к более высокому уровню доверия со стороны общественности и партнёров.

Перед значительными сделками компаниям рекомендуется проконсультироваться с юристами, специализирующимися на антимонопольных правовых нормативах. Грамотная правовая поддержка поможет минимизировать риски отказа в одобрении сделки и преодолеть потенциальные юридические преграды.

Таким образом, антимонопольные органы обеспечивают здравую конкурентоспособность на рынке, что в конечном итоге содействует процветанию экономической среды и защите прав потребителей. Каждый деловой проект требует тщательной оценки потенциального влияния на рыночную ситуацию, что делает важным сотрудничество с соответствующими структурами при планировании любого значимого акта объединения.

Слияния: примеры успешных кейсов

Выбор стратегий объединения компаний часто оказывается решающим для их становления на рынке. Рассмотрим несколько успешных кейсов.

• Disney и Pixar: Объединившись в 2006 году, Disney смогла значительно улучшить свои активы в области анимации. Инвестиции в Pixar принесли огромные финансовые результаты, вновь укрепив позиции Disney на рынке.

• Exxon и Mobil: В 1999 году крупнейшие нефтяные компании объединили свои усилия, что позволило оптимизировать процессы и расходы. Синергия в области исследований и технологий укрепила финансовые показатели объединённой компании.

• Facebook и Instagram: Приобретение Instagram за 1 миллиард долларов в 2012 году стало важным шагом для Facebook. Это решение позволило расширить аудиторию и увеличить доходы от рекламы, продемонстрировав разницу между лишением активов и добавлением новых возможностей.

• United Technologies и Raytheon: Объединение в 2020 году произошло в рамках перехода к более интерактивной и инновационной модели. Новая компания разрабатывает технологии для оборонной и аэрокосмической отрасли, существенно увеличив свои активы и присутствие на мировом рынке.

Каждый из этих примеров иллюстрирует, как объединение компаний может привести к значительным улучшениям в финансовых показателях и стратегическом развитии на рынке. Ключом к успеху является понимание процессов и целей, а также грамотное управление активами после завершения сделки.

Поглощения: примеры успешных кейсов

Кейс Amazon и Whole Foods демонстрирует, как приобретение может привести к расширению на рынке продуктов питания. После завершения сделки в 2017 году, Amazon увеличила свою долю на рынке продуктового ритейла, интегрируя свою платформу с физическими магазинами Whole Foods. Эта стратегическая инициатива позволила оптимизировать цепочку поставок и улучшить финансовые показатели обеих компаний.

Финансовые преимущества и оптимизация

Другим примером является покупка Disney компании Pixar в 2006 году. Вместе они создали ряд кассовых хитов, что способствовало значительному увеличению рыночной капитализации Disney. Синергия активов и инновационные подходы Pixar усилили позиции Disney на конкурентном рынке анимации.

Выход на новые рынки

Сделка между Facebook и Instagram в 2012 году позволила социальной сети значительно расширить свою аудиторию и интегрировать новые функции. Результатом стало не только укрепление позиций на рынке, но и значительный рост доходов от рекламы. Эффективная реализация этой стратегии принесла обеим компаниям большие финансовые выгоды.

Для успешного завершения процесса поглощения важно учитывать синергию активов, стратегию интеграции и возможности для расширения на новых рынках. Компании, которые правильно оценивают риски и преимущества, способны извлечь максимальную пользу из своих сделок.

Риски, связанные со слияниями

Прежде чем приступать к объединению компаний, необходимо понимать потенциальные угрозы. Прежде всего, оцените финансовую устойчивость: перевес активов одного бизнеса может негативно сказаться на другом. Тщательная проверка, которую принято называть due diligence, помогает выявить скрытые долги и обязательства.

Неоправданные ожидания

Многие организации рассчитывают на мгновенное увеличение рыночной доли. На практике часто наблюдается разница между прогнозируемыми и реальными результатами. Поэтому важно тщательно анализировать синергию, а также создавать реалистичные финансовые модели.

Культурные конфликты

Объединение компаний предполагает интеграцию различных корпоративных культур. Если не удастся достичь компромисса, это может вызвать высокий уровень текучести кадров и снизить производительность, что негативно отразится на общем процессе изменения структуры компаний.

Вопрос-ответ:

В чем основное отличие между слиянием и поглощением компаний?

Основное отличие между слиянием и поглощением заключается в том, что при слиянии две компании объединяются в одно юридическое лицо, создавая новую организацию. В случае поглощения одна компания приобретает другую, при этом сохраняется только одна из них, а другая прекращает свое существование как самостоятельная структура. Таким образом, при слиянии происходит более равноправное объединение, в то время как поглощение имеет характер множественного контроля одной из сторон.

Как слияния и поглощения влияют на сотрудников компаний?

Слияния и поглощения могут значительно повлиять на сотрудников. При слиянии обычно происходит совместное развитие корпоративной культуры, что может быть как позитивным, так и негативным фактором. Также возможны изменения в кадровой политике, в результате которых некоторые сотрудники могут потерять свои рабочие места. В случае поглощения более слабая компания часто обходится без своих управленческих кадров, что может вызвать растерянность среди сотрудников и необходимость адаптироваться к новой корпоративной культуре. Поэтому важно, чтобы руководство обеспечивало четкую коммуникацию и поддержку для облегчения переходного периода.

Каковы основные причины слияний и поглощений?

Основные причины слияний и поглощений можно разделить на финансовые, стратегические и оперативные. Финансовые причины могут включать желание улучшить финансовые показатели, увеличить рыночную долю или сократить затраты за счет синергии. Стратегические причины связаны с долгосрочными целями, такими как расширение доступа к новым рынкам, приобретение технологий или уменьшение конкуренции. Оперативные причины включают улучшение эффективности производств или оптимизацию бизнес-процессов. В каждом случае цели могут сильно различаться в зависимости от конкретной ситуации на рынке и потребностей компаний.

Какие риски могут возникнуть при проведении слияний и поглощений?

При проведении слияний и поглощений существует ряд рисков. Один из ключевых рисков связан с недостаточной интеграцией культур компаний, что может привести к недовольству сотрудников и высокому уровню текучести кадров. Также возможны финансовые риски, связанные с оценкой стоимости активов и долгов, что может повлиять на прибыльность после завершения сделки. Важно учитывать и регуляторные риски, особенно если слияние или поглощение может вызвать нарушение антимонопольного законодательства. Наконец, существует риск упущенных возможностей, если компании не смогут оперативно использовать новые ресурсы и возможности, которые дает объединение.

Как оценить стоимость компании перед слиянием или поглощением?

Оценка стоимости компании перед слиянием или поглощением требует комплексного подхода и использования различных методов. Одни из наиболее популярных методов включают анализ денежных потоков (DCF), при котором рассчитывается, сколько денежных средств сможет приносить компания в будущем и от чего зависит эта сумма. Также применяется метод сравнительного анализа, когда сравниваются финансовые показатели с аналогичными компаниями на рынке. Важно не забывать учитывать активы и обязательства компании, а также её рыночную позицию и потенциал для роста. В связи с многообразием факторов, оценку желательно проводить с привлечением специалистов, чтобы учесть все нюансы и риски.

В чем заключается разница между слиянием и поглощением компаний?

Слияние и поглощение – это два способа, которыми компании могут объединяться, но они имеют разные механизмы и последствия. Слияние подразумевает создание нового юридического лица, в котором объединяются активы и обязательства двух компаний. При этом обе компании теряют свою индивидуальность и становятся частью новой структуры. Поглощение же обозначает процесс, при котором одна компания покупает другую и сохраняет её как самостоятельное подразделение или полностью интегрирует в свою структуру. В случае поглощения, компания, которая была приобретена, обычно теряет своё название и идентичность. Таким образом, основное различие заключается в степени сохранения независимости и юридическом статусе компаний после изменения их структуры.